文/西风开yun体育网
12月8日晚上，深交所公布对浙江科峰有机硅股份有限公司创业板IPO隔断审核的决定，径直原因是公司及保荐机构国金证券撤退呈报。公司IPO于 2022年6月30日获取受理，资历两轮问询后于2023年6月21日过会。公司本次IPO拟募资3.9亿元。
公司注册地浙江嘉兴，前身浙江科峰化工有限公司成立于2002年10月，2021年11月合座变更为股份公司，现在注册成本6000万元。公司控股鼓励为海宁科峰投资有限公司，内容收尾东谈主为1966年出身的李云峰先生。李云峰径直及转折收尾刊行东谈主 93.89%的股份，现任公司董事长兼总司理。
一、自称国内率先的嵌段硅油企业之一
公司是一家以有机硅哄骗材料为主业，专科从事纺织印染助剂、纳米液体散播染料过火他有机硅居品的研发、坐蓐、销售的高新本领企业、国度级专精特新“小巨东谈主”企业，主要居品包括嵌段硅油、氨基硅油等后整理助剂、前经管助剂、染色印花助剂、纳米液体散播染料和六甲基二硅氧烷等。公司居品品类皆全，业务链好意思满，现已成为国内率先的嵌段硅油企业之一。
公司研发的“万能型亲水氨基硅油”、“棉用嵌段聚醚亲水氨基硅油”、“染色同浴吸湿排汗剂 KF-1474”、“棉布特用亲水嵌段硅油 SSK-90”等四项居品被浙江省经济与信息化厅（浙江省经济与信息化委员会）浮滑本领水平达到国内率先水平，认定为省级工业新址品（新本领）。
公司的嵌段硅油坐蓐限制位居国内前哨。敷陈期内，公司被中国染料工业协会纺织印染助剂专科委员会认定为“2019 至 2021 年勾通三年嵌段硅油宇宙居品商场占有率位居同业业前三名”、“2019 至 2021 勾通三年纺织印染助剂居品概括竞争力位居同业业前五名”、“2016-2018 年度中国纺织印染助剂行业概括实力二十强企业”、“中国染料工业协会纺织印染助剂专科委员会副主任单元（第三届）”。
二、2022年营收、净利润同比双双着落，2022年扣非净利润略高于最新的上市设施
2020年、2021年、2022年，公司竣事交易收入辞别为31383万元、51949万元、44032万元，扣非归母净利润辞别为3874万元、7074万元、6103万元。2022年营收、扣非净利润同比辞别着落15.24%、13.73%。
招股书（2023年6月14日公布的上会稿）线路：公司预测2023年1-6月交易收入同比增长-1.89%-5.05%，扣非归母净利润同比增长14.96%-27.65%。
公司聘用适用《深圳证券来去所创业板股票上市划定（2023 年矫正）》第二章第一节之 2.1.2 条目的第一项上市设施：最近两年净利润均为正，且累计净利润不低于 5000 万元。
但2024年4月30日初始履行的《创业板股票上市划定》将该设施修改为：最近两年净利润均为正，累计净利润不低于10,000万元，且最近一年净利润不低于 6000 万元。
公司2022年扣非净利润6103.07万元，略高于最低设施6000万元。要是2023年扣非净利润同比连接着落，就很可能低于6000万元，不再合适最新的上市设施。公司2023年6月21日过会后一直未能提交注册，揣度2023年全年且2024年1-9月事迹都不睬思。
三、最有可比性的竞争敌手2023年营收、净利润同比双着落
公司招股书最近一年的财务数据是2022年，而过会后一直未能提交注册，揣度是2023年纪迹不睬思，咱们只可参考同业业可比公司2023年纪迹情况来推测刊行东谈主2023年的事迹。
公司招股书把润禾材料（300727）、德好意思化工（002054）、皇马科技（603181）、传化智联（002010）、雅运股份（603790）列为同业业可比上市公司。
上述5家可比上市公司中，只须雅运股份2023年营收、扣非净利润同比辞别增长0.75%、3.53%，其他4家公司2023年营收、扣非净利润同比都是着落。
单元：万元
注：净利润指扣非归母净利润
招股书线路，只须刊行东谈主和润禾材料专注发展嵌段硅油居品。且润禾材料注册地浙江宁波，与刊行东谈主同在浙江东北部。因此润禾材料最有可比性。润禾材料2023年年报线路：2023年跟着有机硅上游产能抓续开释，国内有机硅行业主要居品价钱承压。
因此，咱们不错推测2023年公司主要居品销售价钱比拟低迷。
同业业可比上市公司中5家2023年营收、净利润同比都是着落，只须雅运股份竣事微幅增长，刊行东谈主2023年营收、净利润同比很可能亦然双双着落。2022年扣非净利润只须6103万元，2023年要是同比着落越过1.69%，扣非净利润就不及6000万元了，不再合适最新的上市设施。
四、上市委现场问询的主要问题
2023年6月21日上市委会议对公司现场问询的问题有二，其中第一个等于宗旨事迹问题。
1. 宗旨事迹问题。字据刊行东谈主呈报材料，敷陈期内刊行东谈主交易收入辞别为 31,382.66 万元、51,949.31 万元、44,031.55 万元，扣非后归母净利润辞别为 3,873.86 万元、7,074.37 万元、6,103.07 万元；主要居品嵌段硅油销售收入占主交易务收入的比例越过 70%。2023 年 1 季度，刊行东谈主交易收入和扣非后归母净利润较上年同期辞别变动-9.58%、0.05%；衢州科峰新址品销售收入和毛利额辞别为 1,707.73万元、434.72 万元。
请刊行东谈主：（1）聚会原材料价钱波动、下流商场需求等，说明主要居品嵌段硅油收入是否具有踏实性和抓续性；（2）聚会有机硅本领储备、商场竞争、在手订单等，说明衢州科峰新址品收入的抓续性和成长性；（3）说明 2022 年交易收入及扣非后归母净利润下滑的原因，是否存在事迹下滑风险。同期，请保荐东谈主发标明确宗旨。
2. 翻新性问题。字据刊行东谈主呈报材料，敷陈期内刊行东谈主有机硅本领哄骗从纺织印染助剂向电子、医药、新动力等哄骗鸿沟发展，最近三年累计研发参加金额揣度打算5,491.98万元，研发参加复合增长率为 11.79%。刊行东谈主的中枢本领东谈主员共 2东谈主。
请刊行东谈主：（1）说明研发用度归集是否准确开yun体育网，是否存在将坐蓐活动认定为研发活动的情形，探究里面收尾轨制是否健全灵验；（2）说明刊行东谈主有机硅本领的先进性和竞争上风，刊行东谈主是否具备抓续翻新才略。同期，请保荐东谈主发标明确宗旨。